国资收购的打法，似乎已经从零散收购，升级成“打包式进货”的集中落子。就在几天前，四川发展引领资本管理有限公司（下称“川发引领资本”）再度出手——在近年陆续收购多家卫星产业链上下游企业后，它又将一家卫星互联网上市企业，成都盟升电子技术股份有限公司（下称“盟升电子”），纳入了自身布局。

斥资3.24亿元

战略入股科创板“小巨人”

根据盟升电子公告，公司控股股东、实控人向荣及其一致行动人与川发引领资本签署了《股份转让协议》，前者拟将合计持有的公司1050万股股份（占公司总股本的6.25%）转让给后者。股权转让价格为30.90元/股，转让总价为3.24亿元。

本次股权转让完成后，向荣及其一致行动人持有的盟升电子股份将变为5018.08万股，持股比例为29.88%。而川发引领资本将持有1050万股，持股比例为6.25%，其承诺标的股份过户后将锁定18个月。

川发引领资本成立于2018年11月，注册资本40亿元，是四川发展（控股）有限责任公司的全资子公司，实际控制人为四川省国资委。截止2025年2月底，川发引领资本合并口径员工1100人，党员73人；合并资产58亿元，净资产31亿元。

盟升电子成立于2013年，是一家从事卫星导航和卫星通信终端设备研发、制造、销售等业务的国家级专精特新“小巨人”企业。2020年7月，盟升电子在科创板成功上市，成为四川省第一家科创板上市的卫星互联网企业。

图源：第一财经

公司创始人向荣为控股股东、实际控制人。向荣为四川达州人，生于1980年，毕业于电子科技大学，硕士学历，曾在电子科技大学电子工程学院担任教师。其于在校任教期间创立了盟升科技（盟升电子前身）。2009年8月至2013年10月，向荣担任盟升科技执行董事兼总经理；2013年9月至今，担任盟升电子董事长。

2025年上半年，盟升电子营业收入达1.2亿元，同比增长49.74%；归属于上市公司股东的净亏损为3713.29万元，较上年同期的4303.93万元有所收窄。

截至10月20日14时，盟升电子股价为34.90元/股，总市值为58.60亿元。

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事实上，近几年川发引领资本已在航空航天领域进行了诸多布局。

2024年10月，川发引领资本完成对成都富江工业的控股并购。成都富江工业主要产品覆盖航空、航天、航海、电子以及核工业等领域。

2024年12月，川发引领资本与重庆天箭惯性签署投资合作协议并完成董事会改选，实现对天箭惯性的控股收购。

图源：四川发展

2025年5月，川发引领资本与航宇科技(688239)签署战略合作备忘录，双方拟围绕航空产业协同发展建立长期合作。同时，川发引领资本还拟通过大宗交易受让航宇科技部分股票。航宇科技2025年半年报显示，川发引领资本持股383.83万股，新进为公司第五大股东。

此外，川发引领资本还持有ST炼石(000697)、硅宝科技(300019)、川能动力(000155)等上市公司的部分股权。其中ST炼石、硅宝科技也涉及航空航天领域。

川发引领资本曾称，“低空经济”等催生出对航空航天智能传感器相关产品的更大市场需求，其将开放拥抱历史性机遇，抢抓产业发展风口，以国资引领带动凝聚产业发展合力，加速构建新质生产力新场景新业态。

图源：四川发展

近几年地方国资的产业布局思路已逐步升级，核心逻辑是以“链主企业”为关键突破口：先通过招引或收购的方式锁定产业链上的核心龙头，再以此为支点，逐步吸纳、并购其上下游配套企业，最终推动产业链实现集群化、规模化发展。

根据公开资料，2025年以来，地方国资参与A股上市公司控制权收购的交易活跃度显著提升。数据显示，2025年上半年中企并购市场总金额约6329.77亿元人民币，同比增长31.07%；其中地方国资参与的交易金额达311.95亿元，同比增幅高达410.38%。截至同年8月，地方国资已累计参与28起上市公司控制权收购，无论是交易数量还是涉及金额，较2024年同期均实现超4倍增长。

2024年10月，四川出台的《关于推动资本市场高质量发展的实施方案》更是提出，树立正确“上市观”，完善四川省上市后备企业资源库培育机制，加大对新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业支持力度，支持有需要的企业依法依规境外融资；支持上市公司并购重组，用好科创板股债融资和并购重组“绿色通道”。

为助力成渝地区产业整合与招商工作提速，日前财联社科创四川联合成渝融资并购服务中心、成渝招商助推中心，并携手各大券商、律所等专业机构，共同设立了成渝“并购招商”工作专班。落地后，工作专班“火力全开”，针对并购供需双方，已同步启动供需撮合与尽调服务，目前已收到多家国央企平台反馈的并购需求，详情如下：

资产超400亿国企拟收购电子信息等3大赛道标的

资产约458亿元、扎根四川省的大型高科技企业集团，委托成渝融资并购中心寻求军工电子信息领域、数据智能领域、软件系统领域3大赛道标的。上市公司与非上市公司均可推荐，要求如下：成熟企业需具备稳定盈利能力及清晰健康财务状况；标的资产权属清晰、无重大法律瑕疵；早期技术型企业需有核心技术优势与产业化潜力。

年营收50亿国企拟并购涉农、食品领域上市公司

成渝地区现代商贸流通服务产业投资平台旗下国企，正计划收购涉农及食品领域的上市公司、优质规上企业。优先考虑成渝地区符合条件企业。

成都区（市）县级国资拟收购4大赛道上市公司

成都区（市）县级国企，拟全球范围内收购4大赛道上市公司：装备制造、医药器械、绿色食品、电子商务4大领域上市公司。上市公司需具备正常的营收水平与持续盈利能力，且在所属相关产业中处于领军地位。