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北大硕士领衔团队干成“隐形冠军”

6月24日，珞石机器人正式通过主板18C特专科技上市聆讯，联席保荐人中金公司、国泰君安国际。若挂牌顺利，它将成港股“全系列智能机器人第一股”。

图源：珞石机器人官微

珞石的故事起点在北京中关村。创始人庹华是，1983年（也有说1985年）生，山东济宁人，北大电子与通信工程硕士，读研期间在摩托罗拉、IBM、索尼研究院实习过，毕业后进爱立信，后来转入工业机器人领域。

2014年底，他和2位出身央企研究院的合伙人，在中关村创业大街3W咖啡敲定创业计划：机器人控制系统长期被国外垄断，国产的速度慢、精度低、不好用。他们最初想做的，是把“机器人的大脑”控制系统做出来。

说干就干，2014年12月15日，珞石注册成立；2015年正式运营，第一年收入25万。第二年，搭载自研控制器的XB-6机器人推出，收入跳到2500万。控制器跑通后，他们做了一个关键决定，从只做“大脑”延伸到做“整机”。做控制器是轻资产，做整机意味着建工厂、搞供应链、压库存，这一步把很多创业公司卡死，珞石趟过去了。

成立初期，庹华拿PPT找梅花创投吴世春，据说聊了10分钟，拿到190万天使轮。此后10年累计10轮融资、总融资额超15亿，顺为、深创投、襄禾、南方希望陆续进场，最新一轮投后估值52.95亿。新希望和庹华的结缘在2022年前后，彼时珞石还只是成长期的工业机器人玩家。新希望通过南方希望进场，除了投钱，更重要的是给场景，屠宰分割、食品加工这些“脏累险”工位，喂出了珞石在力控关节、具身智能上的迭代。

2023年10月，庹华把总部从北京迁到山东济宁邹城，一座传统资源型县城，不靠海不临港。但庹华的逻辑实在：机器人最终要落地制造，山东的汽车零部件、工程机械、五金刀剪才是真工地。当地把珞石当“链主”养，厂房建起来、产能放出来、成本降下去。2024年12月，珞石在山东证监局备案，最初备战A股；2025年9月29日转道港交所递表18C，一年不到闯过聆讯。

按2025年销量计，珞石已是中国最大柔性协作机器人供应商（份额47.0%）、最大轻负载工业机器人供应商（份额5.8%），多关节机器人国内制造商第三、全球第七。营收曲线也凶：2023年2.67亿、2024年3.25亿、2025年5.22亿，CAGR 42.8%，2025年同比增幅60.4%。进入2026年还在提速：Q1机器人总出货量突破5100台，其中具身智能机器人超2000台；截至3月31日在途订单5.77亿元，包括产品订单5.10亿元、解决方案6630万元。

有意思的是，珞石最初按照18C未盈利规则递表，后因营收破5亿港元门槛而切换至主板，实属罕见。

新希望干成了“机器人大王”？

珞石只是新希望及刘永好家族投资机器人产业赛道的“冰山一角”。2025年3月全国两会期间，刘永好曾透露，集团已投了8-9家工业机器人及相关科技公司。深挖你会发现，在机器人产业上，新希望的“3层布局”，非常专业。

第一层：本体卡位，买头部

• 非夕科技（Flexiv）：2020年12月，新希望参与非夕1亿美元B轮，成为其产业投资方，自适应机器人头部独角兽，是新希望切入机器人赛道的起点。

• 思灵机器人（AGILE ROBOTS）：2021年1月，新希望与交银国际、招银国际共同领投思灵1.3亿美元B轮，核心产品7自由度轻量化机械臂。

• 珞石机器人（ROKAE）：2022年2月，新希望4亿元战略投资。

新希望从2020年起布局机器人赛道，先非夕、再思灵、再珞石，节奏很密。

图源：灵思机器人官微

第二层：场景合资，合作孵化

美的2016年收库卡是“制造业巨头买机器人公司”，新希望走另一条：出农牧/食品场景做试验田，机器人巨头出本体，生的“孩子”双方持股。

• 希夕智能 SUNSEED：2022年，新希望智能与非夕科技联合创立，专攻食品加工具身智能。2026年1月完成数千万元天使轮，宁波北仑商贸物流投资集团领投，融资前已有千万级订单。

• 新灵智能 NewLink AI：2022年4月，新希望智能与思灵机器人合资成立，新希望持股60%，由新希望智能董事长刘栩博士主导。主攻养殖端便携式AI估重，饲养员对猪拍照AI出体重，已在四川智慧猪场落地，解决了传统估重应激大、误差高痛点。

希夕（加工）+新灵（养殖），恰好对应新希望主业两头：前端养猪、后端屠宰食品。

第三层：数据基建，押注“石油”

• 光轮智能：2026年3月，完成10亿元A++及A+++轮，新希望作为产业投资方参与，光轮智能已是全球首家具身数据独角兽。

• 新光世界：2026年4月20日，新希望智能、新希望金融科技及光轮智能三方合资成立，在成都新津牧山园区落地，定位具身智能全栈式数据基础设施提供商。对应刘永好2026年全国政协提案“建设面向工业制造、农牧业、医疗护理等场景的具身智能数据采集训练中心”，新光世界就是落地样本。

机器人本体跑数据、光轮标注训练、反哺希夕/新灵迭代，新希望在机器人赛道的布局，正在形成产业闭环。

刘永好有个朴素判断：“一台机器人售价等于两个工人年薪，企业就接受了。”但更深那笔账在食材节省，非夕合作的切肉机器人，人工切肉为保险平均切到107g（国标±5g），机器人触感估重能压到102g、误差2%以内。从107g降到102g，省5%，不单省人工，是节约食材+标准化的巨大收益。这才是掌握场景资源的巨头，设立CVC赋能产业的最强护城河。

74岁父亲+44岁女儿

“川军”是真能打!

1982年，刘永好和三个哥哥辞掉公职，借1000块下海，刘氏四兄弟创办育新良种场养鹌鹑；1987年盯准饲料，创办希望饲料厂，全面转向饲料产业；1989年，推出国产首款“希望一号”乳猪饲料。1995年，刘永好以6亿身家登顶福布斯中国首富。

此后新希望从饲料厂滚成横跨饲料、养殖、食品、金融、化工、文旅的庞然大物，年饲料产能超5000万吨，全球第一。自胡润榜1999年创刊以来，刘永好家族曾连庄四川首富逾20年。

转折在2021年前后。光伏龙头通威集团刘汉元、创新药百利天恒朱义陆续冲上来。但谁也不能否认，刘永好家族，随时会重返四川首富宝座。核心变量，藏在新希望CVC的“三驾马车”里：

第一驾 草根知本（2016年成立）：大消费产业投资与并购整合，刘永好、新乳业董事长席刚、厚生投资王航联合创立，席刚挂帅。

新希望组建草根知本后，最经典的投资案例是，把集团内部“城市仓配”划拨出来独立孵化鲜生活冷链：2018年首引中信建投；2021年A轮引入龙湖、中建、厚生、天壹，估值50亿；2022年A+/B轮拉绝味食品、贵阳创投，估值翻倍到100亿，与顺丰冷运并列国内仅有的两家“物流与供应链服务独角兽”。

第二驾 投资集团：新希望投资集团，在集团层面通过“财务投资+生态联动”，通过出资红杉、高榕、真格、云锋、顺为等一线VC/PE的LP，收获股权投资带来的财富倍增。2023年，刘畅接任投资集团董事长。

第三驾 厚新健投：硬科技前哨站，新希望基石投资人，独立决策，汤珣操盘。

公开数据显示，新希望系累计参投项目超200起，已投出鸣鸣很忙、顺丰同城、美因基因、科伦药业等30余家上市及明星公司。刘永好日前在和俞敏洪对话时提过：“过去这两年，她（刘畅）领导的企业，有四五百亿都是她投的。”

新希望CVC不是只赢不输。几笔典型“交学费”案例，反而更能看出刘家财富逻辑的变迁：

• 乐客多超市（2003）：新希望携手银泰各持42.5%，计划两年在长三角开10店，到2006年达到50店。结果2004年银泰退出、2005年长三角7店全关，留近8亿债务。刘永好事后总结：“对一个行业的理解不意味着对另一个行业也能同样成功。”

• 兴源环境（2019-2023）：新希望以14.49亿受让股份入主，连亏3年后2023年初“卖”掉，1.55亿股3.59亿元转宁波国资，剩余2.14亿股表决权放弃，浮亏状态。

• 飞马国际：入主三年半后筹划转控制权，漳州国资接盘。

环保两笔接连折戟，加上2021-2022新希望六和连亏2年累计约110亿，是刘永好家族从“连庄首富”到“滑出四川首富、退居前三”的直接原因。恰恰是这波压力，倒逼新希望把CVC重心从“泛消费并购”转向“硬科技+机器人+AI”。

卖掉一家上市公司

还要投孵更多“潜力股”？

科创四川企业数据库显示，截至2025年6月29日，新希望集团仍实控的上市公司有5家：

需要补充说明的是，飞马国际（002210）6月23日已公告，间接控股股东新希望投资集团与漳州高新区高鑫创投等签投资意向协议，筹划转让控股权。再早之前，新希望参股的兴源环境，2023年初已转宁波国资，放弃实控权。