1月6日，蔚来（09866.HK/NIO.US）第100万台量产车下线。蔚来创始人、董事长、CEO李斌宣布，蔚来正迈入以高质量增长为核心目标的第三发展阶段。

下线仪式后，李斌与蔚来联合创始人、总裁秦力洪接受了红星资本局等媒体的群访，复盘2025年的经营情况，并介绍了公司2026年的战略与目标。

蔚来第100万台量产车下线

保持创业心态

争取未来每年销量增长40%-50%

从公司成立到第100万台量产车下线，蔚来用了11年，后半程的50万台耗时17个月。对于下一个100万台，李斌提出争取能早一点，“看看能不能用十七八个月完成”。

对于2025年的销量情况，李斌表示：“虽然和年初的目标有一些差距，但是总的来说还是实现了战略性目标。”

李斌称，2025年下半年开始，蔚来进入第三个发展阶段。第一阶段是从公司成立到2021年，销量增速基本保持在100%；第二阶段是从2022年到2025年上半年，发展不达预期，销量增速在30%-40%；2025年下半年销量增速，超过全年47%的销量增速。

对于2026年，李斌表示“不会给到单年的具体目标”。不过蔚来希望在第三个增长周期，实现每年增长40%-50%。如果按照年增速40%计算，蔚来2035年的销量将达到500万台。

李斌表示：“达成100万台，我觉得我们坚持了对的方向。”

首先是技术创新，蔚来累计研发投入超过650亿元。其次是坚持“可充可换可升级”的纯电技术路线，李斌称，相信纯电路线肯定会成为主流路线。

第三是内部管理提效，“第二个周期稍微飘了点，干的杂事多了点”，接下来的周期里，蔚来要成为最踏实的公司。李斌表示，蔚来还是一家小公司，2025年的销量仅占中国车市的1%，“在相当长的时间里，蔚来都是一家创业公司，要保持创业的心态。”

李斌预计，到2030年，中国的新能源汽车渗透率将超过90%，其中纯电至少占80%。到2030年，全球车市格局会初定，2035年格局会基本上确定。至少会有10家中国公司留在牌桌，且不太可能会有新进入的玩家。

蔚来第100万台量产车下线

四季度有信心盈利

计划2026年全年盈利

对于2025年第四季度能否盈利，虽然最终的财务数字还没出来，但李斌表示有信心。

“从Non-Gaap口径来看，我们三季度亏损27亿人民币。四季度和三季度比，毛利比较高的全新ES8多交付了4万多辆。毛利增加几十个亿，费用仍然控制得比较好。”

李斌称，蔚来在2025年四季度开源节流，毛利率稳步提升。“公司2025年下半年的平均单价是上升的，并没有简单地以价换量，主要是通过技术降本和规模降本。”

李斌表示，2026年全年盈利是公司的经营目标，但在保持盈利的同时，要积极在研发和基础设施投入。“到了今天这个规模，我们应该追求在略有盈利的基础之上，为将来做更大的投入，并不只是追求利润多少。”

据介绍，2026年，蔚来将坚持高强度的研发投入，尤其在智能驾驶、座舱等方面会投入更多资源。

蔚来将继续布局换电站，最迟4月开始批量布局五代站。2026年至少新增1000座换电站，到2030年在中国突破1万座换电站、1万座充电站。

蔚来将全面地切换到三代技术平台产品，将推出ES9、L80等三款新车，中高端大车将会是销售主力。

销售网络布局要进一步下沉，做三品牌协同的综合店（SKY店）。秦力洪表示，第一批SKY店在春节前会开出来。

原料涨价还在承受范围

暂不入局AI与具身机器人

目前碳酸锂、铜、银等原材料涨价，给汽车行业带来了成本压力。李斌称：“锂涨价还好，今年最大的成本压力来自内存涨价，因为我们和AI、算力中心，和手机、消费电子抢内存。”

目前原料涨价还没有传导至蔚来终端售价，“还在我们能承受的范围之内，蔚来还是有一定的毛利空间来应对”，后续要看市场情况。

对于多家车企布局AI与具身智能机器人，李斌表示，蔚来在AI与具身智能机器人领域有人才、供应链和能力积累，但不会现在就入局。

李斌认为任何一家有进取心的汽车公司，肯定是一家AI公司，也一定会去做具身智能机器人。“什么时候开始赚钱了咱什么时候做，等供应链都成熟了，咱也后发去做，在前面领跑挺辛苦的。”

对于全球化，李斌提到，计划2026年新进入十几个国家和地区，采取一个国家找一个长期合作伙伴的模式。

蔚来将用萤火虫作为先导品牌，据李斌介绍，车企进入海外新市场的最大成本是智能化本土适配，萤火虫智能化投入较少，“如果挣不到钱就不去（海外市场），确保有可行的商业计划才会去。”