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在国产高端医疗器械进口替代加速的浪潮中，四川本土创新力量再迎关键动作。11月12日晚，曾估值近50亿、IPO终止17个月的心脏电生理企业——四川锦江电子医疗器械科技股份有限公司（后简称“锦江电子”），正式重启科创板上市辅导，携十八年技术积累与家族团队的坚守，向资本市场再度发起冲击。这场“卷土重来”的资本化征程，既关乎一家本土企业的进阶，更折射出国产医疗设备在细分赛道突围的决心。

IPO终止17个月后

锦江电子重启上市征程

11月12日晚间，四川证监局正式受理四川锦江电子医疗器械科技股份有限公司的上市辅导备案申请，标志着这家深耕心脏电生理领域的川企，在科创板IPO终止17个月后正式重启资本化之路。此次辅导机构由中信证券担任，北京市海问律师事务所、天健会计师事务所共同参与，辅导协议已于11月6日正式签署。

回溯过往，锦江电子的上市之路并非一帆风顺。公司曾于2023年6月首次申报科创板IPO并获上交所受理，拟拟募集资金26.9亿元，用于医疗器械研发及技术中心建设、生产基地打造、营销网络升级及补充流动资金四大项目。然而在历经近一年的审核后，2024年6月，因公司及保荐人主动撤回申请，上市进程暂告终止。

作为一家2002年成立的本土企业，锦江电子专注于心脏电生理领域诊断和消融高端创新医疗器械的研发、生产与销售，核心产品覆盖手术设备及耗材，与惠泰医疗、微电生理等同属行业头部梯队。

财务数据显示，2020年至2022年上半年，公司营业收入从4133.90万元增长至5915.90万元，期间虽经历净利润波动，但凭借在细分赛道的技术积累，仍于2022年7月完成最新一轮融资，投后估值达到49.145亿元，展现出资本市场对其核心价值的认可。

李氏兄弟同心

从家族聚力到产业深耕的十八年浪潮

锦江电子的发展轨迹，始终镌刻着李氏兄弟的创业印记。公司控股股东、共同实际控制人李楚文、李楚雅，与一致行动人李楚渝、李楚森、李楚武系亲兄弟关系，这份血脉相连的信任，成为企业扎根医疗赛道的核心纽带。

2002年，在国内心脏电生理器械市场被进口品牌垄断的背景下，李氏兄弟敏锐捕捉到行业空白，共同创办锦江电子。彼时，高端医疗设备研发门槛高、投入大、周期长，兄弟五人分工明确：擅长技术研发的李楚文、李楚雅主导产品创新，精通市场运营的李楚森负责渠道拓展，李楚武、李楚渝则分管生产管理与内部治理，形成了“研发+市场+生产”的协同格局。

创业初期，公司曾面临核心技术突破难、市场认可度低的双重困境。为攻克心脏电生理手术设备的关键技术，李氏兄弟带领研发团队扎根实验室，历时三年反复试验，终于在2005年推出首款自主研发的消融设备，打破了进口产品的技术壁垒。此后，他们持续将营收的核心部分投入研发，逐步构建起覆盖诊断、消融全流程的产品体系，成为国内少数能与国际品牌竞争的本土企业。

在企业治理中，李氏兄弟始终保持着高度的战略一致性。截至最新披露，李楚文直接持有公司12.6372%股份，李楚雅直接持有21.4118%股份，二人合计控制49.0734%的表决权，其余兄弟通过一致行动人身份共同参与公司决策。这种“家族同心、分工协作”的治理模式，既保证了战略执行的连贯性，也为企业抵御市场风险提供了稳定支撑。

值得一提的是，锦江电子的发展也吸引了顶级资本的关注。2021年，高瓴资本通过高瓴祈翼、高瓴祈睿分别出资1亿元入局，合计持股达7.4%，成为公司重要战略投资者。资本的加持不仅为企业注入了发展资金，更推动其在研发创新、产能扩张等方面加速布局，为此次重启上市奠定了坚实基础。

重启背后

细分赛道机遇与企业破局之道

锦江电子选择此时重启上市，既是自身发展的必然选择，也契合了行业发展的黄金机遇期。随着国内人口老龄化加剧、心血管疾病发病率上升，心脏电生理器械市场需求持续扩容。数据显示，2023年国内心脏电生理市场规模超百亿元，且仍保持两位数增长，而本土企业市场份额正逐步提升，进口替代空间广阔。

对于锦江电子而言，此次重启上市承载着多重使命。一方面，通过资本化运作可募集资金用于研发投入，进一步攻克高端产品技术瓶颈，缩小与国际巨头的差距；另一方面，借助资本市场的品牌效应，能提升产品在医院端的认可度，加速市场份额扩张。从过往业绩来看，公司虽面临盈利波动，但核心技术实力与细分赛道卡位仍具竞争力，此次携手中信证券等专业机构，有望在规范治理、财务优化等方面实现突破，为上市审核扫清障碍。

李氏兄弟十八年的坚守，见证了中国本土医疗器械企业从追赶到并跑的发展历程。如今，重启上市的锦江电子，正站在新的发展起点。未来，随着上市进程推进，这家由家族团队掌舵的川企，能否在心脏电生理赛道实现更大突破，成为国产高端医疗器械的标杆企业，科创四川持续关注。

（来源：科创四川）