从粮油厂技术员到百亿富豪

“川调第一股”崛起与隐忧

据悉，坐落于四川省成都市的天味食品，是一家名副其实的“夫妻店”。天味食品创始人邓文及其妻子唐璐为天味食品实际控制人。邓文，1968年生于成都，毕业于四川轻化工大学生物工程学院食品工程专业，现任天味食品董事长、总裁。唐璐现任天味食品副董事长，历任西南网景信息服务中心主管、西南网景印务制版公司总经理、成都天味食品有限公司监事、成都天味商贸有限公司执行董事及总经理、四川天味实业有限公司监事。

图源：天味食品微信公众号（左一为唐璐，左二为邓文）

作为复合调味品赛道的“老牌”企业，这家调味品巨头的发展史堪称一部草根逆袭史。

这位四川轻化工学院毕业生，早年在面粉厂担任助理工程师时，因技术出众被调任金牛区财贸办科员。1993年，31岁的邓文从成都市粮油食品厂技术员转型，接手濒临倒闭的集体企业天味食品厂，带领团队开发出麻辣鱼调料等爆款。1999年，因经营不善，天味食品厂停业清算。对资产进行处置后，天味食品厂剩余的有效资产仅有已注册“仁人欢”商标和当时尚在申请注册的“好人家”“大红袍”商标。

而邓文在停薪留职期间就注册了成都天味食品有限公司，开始使用“天味”品牌。2001年，成都天味食品有限公司以归还天味食品厂设立时14万元商业网点建设资金为对价的方式受让了上述三个商标。当时邓文仅支付了首期4万元。

随后，天味开启了民营化运营之路，迎来最迅猛的发展阶段。2007年，邓文成立天味有限公司，主要从事复合调味料的研发、生产和销售业务，主要产品为火锅调料、中式菜品调料、香肠腊肉调料等，主要品牌包括“好人家”“大红袍”“天车”“天味食品餐饮高端定制”“拾翠坊”“加点滋味”六大品牌。同年11月，天味有限的注册资本从800万元增至3000万元。2010年7月，其整体变更为股份公司，开启资本之路。

自2012年开始，邓文就带领天味食品向A股发起冲击，四次IPO，历时7年，终于在2019年4月登陆资本市场，公司在上交所上市，被誉为“川味复合调味料第一股”。

2.2亿套现背后的资本腾挪

从濒临倒闭的集体小厂到市值百亿的上市企业，邓文用三十年时间高速扩张其商业帝国。

在复合调味品这个规模超2500亿的赛道上，天味食品也正面临前所未有的挑战。一方面，海底捞旗下颐海国际通过绑定餐饮渠道实现弯道超车；另一方面，千禾味业、吉香居等对手加速布局C端市场。早在2024年，天味食品就因“禁止经销商经营竞品”的排他性条款引发行业争议，暴露其渠道控制力弱化的窘境。

图源：公司公告

就在7月23日，一纸公告揭开了天味食品董事长邓文的最新资本动作：通过大宗交易向添利19号基金、添利19号1期基金转让2120万股，占总股本1.99%，套现金额达2.2亿元。以10.34-10.4元/股的交易价格计算，这笔交易较当日收盘价折价约10%。邓文当前持股数量为6.06亿股，持股比例为56.91%。本次股份转让系公司控股股东及其一致行动人之间内部转让，其合计持股数量和比例不会发生变化，不涉及向市场减持，不触及要约收购，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。

值得注意的是，邓文此次转让给添利19号基金的股份，距该基金成立仅间隔20天。该基金成立于2023年3月，管理人深圳盈富汇智的实际控制人为梁琦，历史上曾参与沃尔核材等公司的类似操作，被市场质疑为“专业减持通道”。

这种“先成立基金-再签署一致行动人协议-后转让股份”的模式，已成为邓文夫妇套现的标准操作流程。数据显示，自2019年解禁以来，邓文、唐璐夫妇通过3家不同的私募基金发行方、10只不同的私募基金，先后五次转让公司股份，合计转让78,520,284股，占总股本比例约7.37%，转让金额合计约14亿元。

科创四川了解到，尽管公司强调此次“内部转让不涉及市场减持”，但7月21日这笔大宗交易的折价成交，仍导致次日股价微跌0.43%，截至7月30日，股价 11.52元，总市值122.69亿元，较2020年巅峰时期的400亿市值缩水近七成。

在复合调味品行业竞争日趋激烈的当下，天味食品这场资本与实业的平衡术将如何继续演绎？科创四川将持续为您报道。\

(来源：科创四川)