朱堂福 图源：蓝黛科技

科创四日前推出“走近实控人”合集，持续关注成渝地区上市公司实控人这一特殊群体。昨日关注深交所创业板上市疫苗企业成都康华生物制品股份有限公司实控人王振滔正主动“剥离”实控人这一身份。

无独有偶，“撕掉”实控人标签的剧情，仍在川渝资本市场“上演”。7月9日晚，重庆上市企业蓝黛科技集团股份有限公司（以下简称“蓝黛科技”）一纸公告震动资本市场：公司实际控制人朱堂福、熊敏、朱俊翰与安徽江东产业投资集团有限公司签订股份转让协议。交易完成后，蓝黛科技股东将由朱堂福变更为江东产投，实际控制人将变更为马鞍山市人民政府。

这也标志着，蓝黛科技这家已创立30余年的企业，创始人即将退出控制层......

上阵父子兵：

少帅接班未满两年

上个世纪90年代，还在卖日化用品的朱堂福或许不会想到，自己此后三十年的人生将与齿轮、变速箱紧密相连。彼时，他创办的蓝黛日化正借着改革开放的春风，赶上城市女性消费觉醒的浪潮，赚到了一些本金。

但这位嗅觉敏锐的创业者很快发现，要想赚大钱，必须要选择更好的产业，彼时摩托车产业正在重庆这片土地上野蛮生长，重庆已是"摩托车之都"，嘉陵、宗申等巨头盘踞。

在这样的背景下，朱堂福果断跨界，带着日化生意积累的资本切入摩托车配件领域，随后在创业过程中他又瞄准汽车传动系统的蓝海，带领企业完成从"蓝黛日化"到"蓝黛传动"的蜕变。2015年，蓝黛传动在深交所创业板上市，朱堂福的创业之路也获得了阶段性胜利。

早在上市前，朱堂福就已在擘画接班蓝图。2012年，23岁的朱俊翰被直接任命为子公司总经理。2017年，朱俊翰升任集团总经理；2022年，父母将公司12%的股份转至其名下；2023年，朱俊翰正式接任董事长一职，从父亲手里接过企业经营的大旗。从子公司到集团总部，从管理权到控股权，大家都以为朱俊翰将书写“二代接班”的故事。

但这样的剧情，却在他接棒近2年之后，戛然而止。7月9日晚，公告显示，蓝黛科技实控人即将变更为马鞍山市人民政府。

那些看似精心铺设的接班轨迹——从2019年6月蓝黛6AT总成下线仪式上的并肩站台，到2023年新能源三合一产品发布时的权力交接——终究没能抵过现实的浪潮。

13.48亿拿下：

马鞍山将迎首家国资控股上市公司

马鞍山国资的出手，更像是一场蓄谋已久的战略布局。2023年2月，江东产投就以9553万元认购蓝黛科技定增股份，成为单一最大投资方。如今再次掏出13.48亿现金，以11.48元/股的价格拿下18%股权，绝非偶然。

对于马鞍山而言，这桩交易填补了多年的资本市场空白。作为长三角重要的工业城市，当地国资系统此前竟无一家控股上市公司。江东产投作为"1+6+N"产业体系的核心平台，此次跨界收购不仅是财务投资，更是地方政府强化制造业根基的关键落子。蓝黛科技的汽车传动与触控显示双主业，恰好契合马鞍山"强链补链"的产业规划。

为确保绝对控制权，江东产投祭出"铁腕条款"：朱堂福家族不仅转让股权，还需无条件放弃剩余全部股份的表决权。其中，朱俊翰持有的7466.56万股、朱堂福剩余的887.73万股，以及熊敏的6.56万股，未来将彻底失去投票权。这种"卖股+弃权"的组合拳，从制度上杜绝了原实控人"垂帘听政"的可能。

交易背后，三份业绩承诺单格外醒目：2025年净利润不低于8000万元，2025-2026年合计1.8亿元，三年累计3亿元。这既是对国资的风险兜底，也暗含朱堂福对企业基本面的信心。而马鞍山国资显然志在长远——蓝黛科技马鞍山基地二期正加紧建设，未来有望成为地方产业整合的重要平台。

"转身离场"模式正悄然蔓延

朱堂福的放手，或为企业家审时度势的智慧。2018年起，蓝黛科技的双主业相继遇挫：传统汽车零部件受新能源浪潮冲击，触控显示业务因手机平板需求见顶陷入增长瓶颈。2023年，公司净亏损3.65亿元，双主业下行的压力让这位58岁的创始人倍感沉重。

继续押注周期复苏？代价是不确定的巨额投入；期盼“二代”接班支撑大局？市场或许没有耐心。13.5亿现金到账的瞬间，所有难题或许就迎刃而解——不用再反复观望市场、也不用继续等待政策补贴、还能抛下供应链回款焦虑。这种"自我了断式转身离场"，正在成为更多上市实控人的选择。

从中东部到西部地区，类似的剧情不断上演。就拿川渝本地企业来说，从2024年，隆鑫通用控制权易主至宗申新智造；再到红旗连锁实控人由曹世如变更为四川省国资委，再到近期吉峰科技的公司控股股东正式由四川特驱教育变更为安徽澜石。

当产业周期与代际传承的矛盾交织，越来越多企业家选择卸下重担。有的将企业交给地方国资或其他企业，换取稳定的发展环境；有的通过资本运作实现家族套现，转身投入新赛道。他们不再执着于"把企业做百年"的执念，而是学会在时代浪潮中审时度势。

对于蓝黛科技，国资入主未必是终点。安徽马鞍山国资平台正计划将其打造成地方产业平台，那些曾经困扰企业的回款难题、扩产资金压力，或将在国资平台的加持下迎刃而解。

为深入走近成渝地区上市公司实控人群体，科创四川近期将联合并购律所、国际学校、高端医疗等相关机构，组织召开实控人私享汇。欢迎有意愿参加的成都地区上市公司、中大型企业实控人及相关机构提前预约：18628366546（微信同号）。

科创四川研究院 伍丽颖综合整理

本期值班责编 李佩佩