中国也失去三十年 ,投资选什么?

 三十年,是一代人的黄金岁月。能否正确地回答这个问题,也许将决定一个投资人一生的收益率,决定其一生事业的成败。


  财富成都智库力荐(作者:自然视野)目前,中国工作人口占全部人口的百分比开始逐年下滑,类似于日本九十年代中期。日本军事力量弱小,广场协议被割羊毛以后,将近三十年经济一蹶不振。中国情况要好很多,此处不赘述。


  本文只是基于底线思维来考虑最坏情况:假设中国也面临失去的三十年,上证指数横盘三十年,国内投资人将如何应对?哪些行业能够跑赢指数?

  三十年,是一代人的黄金岁月。能否正确地回答这个问题,也许将决定一个投资人一生的收益率,决定其一生事业的成败。

  以史为鉴:

  上世纪九十年代初,日本经济泡沫破裂后,至今28年,指数一蹶不振。医药行业起初与指数同步腰斩,后来走出独立行情。

  医药行业各个子版块的股价表现中,创新药与器械傲视群雄,整体实现4倍的增长,大幅跑赢指数;仿制药中规中矩,股价翻番;其余医疗服务、养老、耗材、CRO及药品流通行业股价表现与日经指数相差不大。
  简单来说,医药行业可助我们跑赢指数。而能带给投资人最丰厚回报的:一是创新药;上个世纪的创新药主流是化学药,本世纪则是生物大分子药物。日本中外制药,自从被罗氏控股后,取得了长足发展。产品结构以抗肿瘤药和单克隆抗体药物为主,仿制药仅占收入的十分之一。去年开始,又启动将旗下所有仿制药品种出售的计划,专注于创新药的开发。成为近五年来的大牛股。武田制药、安斯泰来和盐野义也有相似的举动。这就是行业发展的大趋势。

  二是药店。药店行业的大发展,催化剂在于医药分离政策出台后,医院的处方外流。坐地生金的好生意,30倍的涨幅,超过创新药,同时不像创新药那样存在专利悬崖的威胁。然而,历史不可照搬,当下#阿里健康#等互联网药企的出现,会对传统药店构成多大的冲击?

  仿制药带量采购招标结果一出,哀嚎之声遍野。仿佛医药末日降临。再也听不到半年前医药业黄金十年的声音。半年之间,就从乐观变为悲观。 然而,任何一个有常识的人都明白,老龄化社会或者低欲望社会中众人对医疗的刚性需求。如果对医药行业都失去信心的话,其余行业还有什么更好的选择呢?

  来源:雪球
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